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团队最近在期权上斩获甚丰，来跟大家分享两个小技巧。
没玩过期权？那你肯定错过不少赚钱的机会。
它不止能赚钱，还能让你更低风险地赚钱，这里头有何奥妙？
想知道的话请耐心看到最后，因为最重要的技巧就藏在文末哦。
期权（Option），是一种选择权，它给予期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出目标资产的权利(而非义务)。
比如说，你找到一套看起来不错的房子，想要买。但不幸的是你在3个月内没有足够的现金。于是你跟房主商量，希望房主给你在3个月内以20万美元买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付3000美元的价格。
现在我们可以考虑两种情形：
1. 这所房子后来被发现是“猫王”真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至100万美元。由于房主已经卖给你期权，所以他有义务将房子以20万美元卖给你。最终你将获得79.7万美元利润 (100万减去20万再减去3000)。
2. 仔细考察之后，你发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂，储藏室里老鼠横行，甚至夜间还有闹鬼现象。虽然最初你以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于你买的是期权，你没有义务必须把房子买下来。所以你最终损失的是3000美元的期权费。
这个例子展示了期权的两个重要特征。首先，如果你买了一份期权，你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行，到期后期权的价值将归零。在这种情况下，你损失的是购买期权的全部费用。第二，期权是一种与目标资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中，房子就是那个目标资产。大部分情况下，目标资产是个股或者指数。
Call or Put
期权分为认购和认沽两种，认购称为Call, 认沽称为Put。
当看好某支个股或指数，希望能从其价格上升中获利，投资者可以买入Call, 即认购期权；
当看淡（看空）某支个股或指数，希望能从其价格下跌中获利，则可以买入Put, 即认沽期权。
另外，除了买入这两种期权的操作，还有卖出的操作，本文暂不作详述。
2个重要元素
| 行使价或行权价 (Strike Price/Exercise Price)：预先协议以买入或沽出相关资产的价格。
| 到期日 (Expiry Date)：期权合约到期当日，亦即行使合约权利之到期日。过了这个时间，期权就会作废。
其中欧式期权只能在到期日当天行权，美式则允许在到期日前的任意一天行权。
美股和港股期权均属于美式期权。
以下是一张港股期权的名称，我们来拆解看看它包含哪些信息
价内？价外？
期权还有价内、价外之分，还是以刚才举个的例子解释：
当正股价格高于行使价$95时，该期权便为价内期权；反之，如低于行使价，便属于价外。
假设当前中国平安的股价为100.00，此时行权便可以95.00的价格买入500股（该期权每手对应500股正股股票），然后可以100.00卖出， 此时盈利（100-95）X 5000=2500
简单来说，判断价内价外的依据在于，若你持有的期权立刻行权，可以获得正的收益（不考虑已付出的期权权利金），则该期权为价内，如立刻行权获得的收益为负，则为价外。
所以，对于一张认购期权，现价高于行使价时便是价内，此时可获得正收益。
如果是一支认沽的期权，又该如何定义价内价外呢？聪明的你一定知道答案了。
那该如何利用它来赚钱呢？不就是看涨买认购期权，看跌就买认沽期权吗？那跟买正股股票又有什么区别？这样未免也太简单了。
第一招：加Call
当你买股票的时候可曾试过，在市场形势一片大好的时候你很想加注，却囿于资金不够，眼巴巴的错失后面的一波升浪？此时买入认购期权就能以更低的成本买入相应的正股，问题不就解决了吗。
假设这里有一支现价为50元的A股票，每手1000股；还有一张A股票的认购期权，行使价50元，期权金为为每股0.75元，1000股总共需要750元，你可以花费50,000元买入一手正股，也可以以750元的成本买入一张期权，你会如何选择呢？我们来看看期权到期时的盈亏情况。
当股价上涨20%，买入正股的你会盈利10,000元，而如果你买入Call并且行权的话，就相当于以50元价格买入A股票，然后以60元的价格卖出，你还是能赚10000元，只是你买Call的时候花了750元，所以最终的收益是9250元；如果到期日正股下跌了20%呢，买入正股的你就直接亏损10,000元，而如果买入Call此时可以放弃行权，损失的就只有买Call的成本——期权权利金750元。
通过这个例子，期权的优势已经十分明显了，既解决了想要加注却资金不足的问题，如不幸下跌，还把亏损控制在一个相对容易接受的范围。
第二招：换Call
我们要分享的另外一个策略叫「换Call」。具体怎么操作呢？
现有一支B股票涨势不错，我们非常看好它往后的走势。
我们在6月初的时候买入一张B股票的Call，2020年7月30日到期，行使价175元，到了6月中旬，正股股价刚过了行使价，比如176元，此时立刻行权，然后用赚到的钱又买入一张同样是7月30日到期，但行使价为195元的Call……
也就是说，当第一张Call变为价内后就行权，同时买入一张更远期（视乎情况），行使价高一点的call。
这样的操作基于以下原因：
- 当期权到达价内后，它对股价波动的敏感程度已经大大降低，此后股价的上涨对该期权的价格不会有太大影响，下跌亦然，只要不跌到价外。我们可以说，这张Call已经没有了心跳；
- 买入行使价更高的Call，此时仍在价外，向上越靠近行使价，升幅就越剧烈，比起继续持有第一张Call到195元，第二张Call就赚得更多了。
要注意的是：
- 这张Call的标的股票必须呈上涨趋势，且有漂亮的波幅；
- 不建议买当月到期的期权。虽然越靠近到期日的期权越便宜，但期权也有一个时间价值衰减的问题，通常在距离到期日10天或两周左右，期权就开始没了“心跳”，如果标的资产的价格还处于风平浪静的走势，甚至会出现浮亏；
上述的B股票期权真实存在哦，我们从B股票只有150多块的时候开始建仓，并顺势不停加注，用到就是正股+期权的组合，在卖掉上述第一张Call（行使价175.00）的时候就赚了100%，端午前夕，第二张Call（行使价195.00）已经达到正收益24.08%，当股价越靠近行使价，我们预期收益还会更疯狂。这个策略还可以如法炮制用在不同的股票上，同样获得相当丰厚的回报，例如这个……
这个……*以上不构成任何投资建议
还有……
期权对于投资者而言无疑是一把利剑，但也是一把双刃剑，所有投资不能只盯着收益，更要做好风险管理。
这期跟大家分享了两个技巧：「加Call」 以及 「换Call」，你get到了吗？
P.S. 期权又岂止2个策略？想知道更多就持续关注「飞轮财赋圈」，还可以加顾问微信，获得免费咨询的机会哦！
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