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世上唯一「焗赌」的赌局——成为百万积金人有办法


| 预计阅读时间:10分钟

何谓焗赌


世上赌局万千,赌徒自古就有,有人将股市视为赌局,一掷千金,反正千金散尽还复来,更重要的是人生得意须尽欢。但任凭你再豪情万丈,遇上人生大事这等严肃事儿,还是严肃对待为好,例如退休。然而,作为一名香港人,有一个焗赌的「赌局」,无论如何也绕不开、躲不过的,那就是「强积金」。
称其为赌局,不见得十分恰当,或许还有人认为它娱乐性欠奉,不如赌博,咋听言之凿凿不无道理,但「焗赌」却是货真价实。「焗赌」之处在于其强制、不可回避性,除非你是每月公布的失业率数字那n%当中的一员。

什么是强积金

赌局迷思



先问大家一个问题:如果不慎丢了1000元,你会紧张吗?
之所以这样问,是因为MPF计划虽然已经实施了20年,但似乎并没有得到足够的重视,只需做个粗略的民调,便可知“佛系放养”MPF的大有人在,经常听到有人说:
“ 好像有升值吧?”(语气不确定)“ 涨涨跌跌的,放着放着应该能涨回来。”“ 反正钱不多,也就没怎么管。”“ 还OK啦。”“ 我不用供MPF的……(多数来自老板、自雇人士)”
这些声音,多少归咎于对制度的生疏及漠不关心,即使是老板,也需履行为雇员登记及供款的义务,即使你一人分饰老板、雇员两角。事关民生福利,无论你在社会上扮演何种角色,作为退休生活的保障之一的MPF仍需予以重视。然而,苦口婆心往往收效甚微,甚至招致心理逆反,通常需佐以几剂猛药以警醒世人。
至于认为没多少钱就不用管的,要不就是“事不关己”,否则就是没认真想过。回头想想刚开始问的问题,如果你丢了1000元,除了少家财万贯者之外,大多数人是否至少会找找,看看会不会放在某个衣兜里忘记了?还是掉在沙发底下……如果你也认同这是合理之举,何至于对自己的MPF就置若罔闻?

放任MPF不管等于让别人抢走退休金

主动管理MPF的必要性



放任自己的MPF、不作主动管理会出现什么后果?


1 | 可能招致亏损
我们试着以下面的例子说明一下。
假设在今年2月18日到3月25日期间,你MPF户口持有BCT 中国及香港股票基金,这段时间发生了什么事情?恒生指数由31,183点下滑至27,505点,跌幅为11.8%,而该基金价格也跟随大盘,由1.6354下跌至1.3927,亏损了14.8%。若你持有80万,你足足亏损了HK$ 800,000 x -14.8% = HK$-118,400 !!!
恒生指数:

不与市场同步的后果


有一个普遍的误区就是,认为只要持有足够长的时间,即使不做任何管理,也能得到正数回报。殊不知跟股票交易一样:亏损越大,用以追平的获利将呈现几何级数上升,即越难追平。
有人也许会反驳:如果我长期持有保守基金不就安全了。不错,这样的确在一定程度上规避了风险,可回报也微乎其微,进而导致了第二个后果。

2 | 回报可能不足以涵盖退休所需
到底多少回报才能让你在退休后够花呢?
我们不妨先来回顾一下,MPF计划实施20年来,其平均回报处于什么水平?根据积金局的数字,截至2020年9月30日,MPF的年化内部回报率(Annualized IRR)为3.9%。如果你的MPF年回报也只有3.9%,能够保障你退休后的生活水平吗?我们继续往下看。
由于大部分的收入来源于退休前,我们把退休前划分为储蓄期,退休后为支出期。假设65岁退休,而香港人的平均寿命大约介乎85岁~90岁之间,也就是说退休后有20年时间需消耗积蓄。当MPF的年化回报为4%(接近平均水平)时,按照退休后中等支出估算,只需6~7年便会花光,此时你的退休生活只过了1/3,其余的2/3,要不设法提高MPF的回报,要不就需要另外的退休储蓄来补充。

4%MPF回报只够你退休后花6~7年


若能把回报率提升到8%以上,花20年就大概率没问题了。

够花20年之久需要8%以上MPF回报


如何得知自己MPF的实际年均回报率呢?代入以下公式便是:

如何计算MPF实际年回报率


| 假设陈大文刚开始工作,「期初户口结余」为0元;
| 每个月他及其雇主共计供款HK$ 2000元 x 12个月 x 5年 = HK$ 120,000元;
| 5年后,陈大文的户口结余有HK$ 150,000元;
| 于是这5年来,陈大文的MPF年均回报率就有8.447%,高于平均水平3.9%,也就是我们常说的“跑赢大市,假设该水平能够维持,陈大文就能安享晚年了。
当然,支出水平因人而异,如要维持较高的生活水平,得设法提高回报才行。
如何做到?

主动管理你的MPF



从前文我们得知,MPF实施20年来的平均年回报为3.9%,值得斟酌的是“平均”二字,从数字上我们也不难发现,回报率的走势就跟股市一样时高时低,年年好景的情况并不存在。若是遇上2008年这样的金融海啸,跌幅更高达25.9%,如果不做任何防御和对冲,后果可想而知。

强积金投资表现


相反地,如果我们能主动规避基金的下跌区间,而又能乘着涨势、收割其上升区间呢?哪怕只是收割其中的两、三个升浪,回避掉大部分的跌浪,如此一来,是不是就能够轻松获得10%以上的回报了?

香港股票基金


真能做到吗?
我们不妨先将MPF基金类别作简单划分:进攻型——如股票基金(Equity Fund)、混合型基金(Mixed Assets Fund);防守型——如债券基金(Bond Fund)、强积金保守基金(MPF Conservative Fund)等。
在行动之前,我们还需要一个参考坐标——「恒生指数」。根据我们的实践经验表明,以「恒生指数」来指导我们进行基金的调仓可达致15%、甚至20%的回报。
该指标的有效性可以从股票基金(Equity Fund)及混合型基金(Mixed Assets Fund)所占总资产净值的百分比得以佐证。根据下表显示,上述两类基金的资产净值于2020年Q2/Q3有显著增加,在总资产净值当中亦占最大比重。

不同类别MPF基金比重


如按地域划分,香港资产在股票基金占比达66%,混合型基金占比36%,香港资产整体占总资产净值的59%,香港资产在每一类型基金中仍占最大比重(如下图所示)。

MPF基金地域分布


如此一来,我们不难得出「MPF基金走势与恒生指数走势有较高相关性」的结论。
有了恒生指数这一参考坐标,接下来要做的只是:当恒指出现见底讯号时,转入进攻型基金,当恒指出现见顶讯号时,转入防守型基金。

跟随恒指走势转换


至于如何作出适切的判断,这大概又可以开另一个话题来探讨了,或是参与我们的直播环节,相信你一定能获益良多。(有关细节请参阅facebook @金融精英 或 YouTube @炒出个未来)。
以下就来分享一个实例,看看笔者在2020年下半年到今年年初期间,是如何主动管理自己的MPF的。
先来观察一下这段时间的大盘行情,恒生指数起起伏伏,曾跌至23,500点,也曾高上30,000点,如何让你的回报处乱不惊?

跟随恒指调仓

观察笔者在以上三个不同时间节点的调仓记录便可发现:
恒指在9月份见底报23,500点的时候,笔者便开始将「债券基金」向「股票基金」转移,并随着恒指升温,在12月恒指到达26,500点时加注。涨势一直延伸,到了1月中旬,恒指到达30,000高点时,笔者开始从「股票基金」撤出,转向更为保守的「债券基金」。
跟股票操作类似,我们可以把这个撤出的动作视为「止盈」,在达到预期回报、并预料市场即将出现回调之时离场。当然,你也可以选择部分先离场(分批离场),在具备「利润软垫」的前提下自由放飞余下的部分,以期更高的潜在回报。
笔者在这波操作当中赚取了20%的利润。

20%收益



「止盈」让浮盈真正变成自己户口里的钱;而为了保护好来之不易的利润,「止损」也同样重要。
故事继续……其后恒指小幅调整后登上了31,183高点,如果仍有余下的部分部署了「股票基金」便可在此期间获利。然而,见顶讯号已然明显。果不其然,接下来是一个多月的下挫,一直滑落到3月25日的27,505点才止住跌势。如果对此视而不见,放任自己完全持有「股票基金」,就会出现前文出现的那一幕:亏损将近15%!! 也一定程度上抵消了之前的获利。
由于笔者提前进行了转移,并大比例部署了保守基金,才得以免受这波跌势的正面冲击,不用把之前赚取的利润拱手还给市场。


采取这样的策略在极端波动的市况下尤为奏效。然而需要注意的是,过于频繁地进行基金的调仓、换仓还是不可取的,撇开交易成本不说,也使得投资成效无从稽考。
即使你不投资香港市场的基金也理应主动管理,因为每个市场都有其周期性轮动,只有明白这一点才不至于孤注一掷、被动地承受亏损,虽经年累月却只落得平局、或回报甚微的结局。

不同地区股票基金表现

勿以钱少而不理



常说「绳锯木断、水滴石穿」,好消息是,财富的雪球效应可以不用等那么长时间。不妨来算一笔账,假设你年初有一百万(据统计,香港逾6亿人MPF总值逾100万),每个月即使只有5%的回报,到了年底已经滚成了179万,足足增长了79%。因此,千万别低估了财富增长的势能。
即使你的MPF户口里只有50万,只要透过主动管理做到15%以上年回报,恭喜你,5年后,你也可以成为MMPF——百万积金人。
还等什么?行动吧!

勿以钱少而不理

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你是否有检阅MPF周年报表的习惯?

你是否有定期登录MPF账户?

你的户口价值有多少来自供款?多少来自收益?

花了多长时间累积这些收益?

你有设定年回报的目标吗?

计划如何执行?