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導讀：以下內容或許含有讓人不安的因素，一部分人可能還會體驗切膚之痛，如果你也是其中一份子就要注意了，一定要讀下去。我們無意在你傷口上撒鹽，可傷口不處理呢，很有可能會落到不可挽回的地步。
散戶在投資股票時會處於何種心理狀態，我們今天就來讀一讀。（你都有哪些傷口，我們今天就來扒一扒）
只想贏不想輸
第一個散戶典型的心理呢，叫「只想贏不想輸」。
這裡的「想」，有兩層含義。第一層呢，是指眼裡只有「贏」，沒想過「輸」，這也正常，誰會希望輸啊；第二層是只想到怎麼去「贏」，卻沒想過萬一「輸」了怎麼辦，由於缺乏應對機制，往往會輸得更慘。
在繼續剖析下去之前，我們先來聊聊什麼是股票交易。
首先，股票交易的買方和賣方，彼此有著供需關係。而股價，很大程度上是由情緒驅動的，情緒通常又分為樂觀和悲觀。
對大多數散戶而言，當股價上漲的時候，尤其是大漲的時候，情緒是非常樂觀的，總以為這樣的漲勢會持續下去。
當股票下跌時，尤其是大跌的時候，情緒往往是悲觀的。在大盤出現暴跌時則演變成恐慌，結果不難猜：就是不問價格地瘋狂拋售。
在股市上，無論是樂觀還是悲觀，情緒總是容易被放大，這就是大多數散戶「追漲殺跌」的根本緣由。
其實股票市場的正確打開方式往往是反人性的：當人們都處於恐慌的情緒當中，我們應該大膽進場；而在大多數人貪婪、過度樂觀之時，反而是我們該保持冷靜和謹慎的時候。
巴菲特爺爺的名言如雷貫耳：
所以在股票市場上，我們應當還未贏（盈），先學輸。唯有要先學會輸，才懂得如何去贏。
如果這句話讓你很困惑，那就對了。至於為什麼需要先學會“輸”，你必須瞭解一個鮮為人知的事實：
當一支股票下跌了50%，接下來你便需要獲利100%，才可以追平（粵語裡稱為“返家鄉”）。如果下跌了90%，想要“返家鄉”基本上是沒有希望了。而當虧損只有5%，追平虧損只需要與之相當的百分比——5.26%，而追平10%虧損所需要的代價也還在大多數人能夠承受的範圍內，儘管我們更推薦把虧損控制在7%以內，來避免諸如跳空下跌所造成的滑移虧損（slippage）
愛抄底
人性使然，「抄底」恐怕是散戶們最常犯的錯誤了。尤其在遇到處於歷史低位的股票時，一想到自己的成本比別人低，以為撿到了「便宜貨」，心裡面偷著樂呢。
心想：都跌了80%了，還能怎麼樣？可事出必有因，一支股票既然創下了歷史新低，一定是發生了什麼我們還不知道的事情，而一些機構投資者們早已在消息面上佔據了先機，沽貨離場，才發動了這一波行情。而我們又怎麼會知道這一波下跌已經到了尾聲？不會一波低於一波，而且不停地創新低呢？甚至有些最壞的情況是，用不了幾個月這支股票就被停牌了。
很多人甚至越低越買，想著向下攤平成本，他們就是這樣被套牢的，手裡的股票成了吃不了的“蟹貨”（粵語）。
不懂得止損
許多散戶眼看自己持有的股票下跌了相當大的幅度後仍不捨得賣出。
這些人當中又出現兩種態度：
| 一部分人不再關注自己的股票帳戶，妄想第二天股價會漲回來。
| 還有一部分人會選擇越跌越買，想要向下攤平成本，直到把子彈打光後就只能乖乖被套牢，動彈不得。
我們不希望你是任何一種情況，因為那只會讓虧損面一再擴大。留得青山在，哪怕沒柴燒，不想虧損擴大到難以追平，你需要做的是「止損」。
只有止損才能保護你在之前的交易當中得來不易的利潤，而不是逆勢而為向下攤平，我們常以為這樣做便可以降低成本，殊不知現實情況是，你的成本跟股價的走勢沒有必然聯繫，也就是說，你的買入價有多低，根本不影響股價未來的走勢。墨菲定律告訴我們：要跌的早晚會跌。
所以我們要做到截斷虧損，讓利潤奔走！說倒是容易，要做到卻相當困難。
我們用「前景理論 prospect theory」跟大家解釋一下。
這是由丹尼爾·康納曼和阿摩司·特沃斯基做了大量的心理學實驗於1979年提出的關於風險決策的理論。
實驗證實了人在做風險決策時的共性：虧損時會選擇繼續持有，盈利時反而早早賣掉。
我們不妨來做兩道選擇題：
情景一 有兩個選擇，選A能100%確定能得到1萬塊錢；而選B，50%的機會可能得到2萬塊錢，也有50%機會可能什麼都得不到，你會怎麼選？
大部分人會選A對不對，得到確定的少數收益，而躲避得不到的風險。
情況二 選A能100%確定損失1萬塊錢；而選B，50%的機會可能損失2萬塊錢，也有50%機會可能什麼都不損失，你會怎麼選？
大部分人會選B，願意冒更大的風險。
前景理論反映的是典型的風險決策行為：
1、 截斷利潤，讓虧損奔跑：人們在面對盈利時，往往是小心翼翼的，怕好不容易的盈利沒了，所以往往會選擇提前兌現利潤，不願意冒太大的風險；而在面對虧損時呢，因為不願意看到虧損，希望虧損慢慢減少，虧損部分會自己回來，所以選擇冒險賭一把，而不會選擇直接砍掉虧損，以至於虧損擴大。這就是大多數散戶在進行股票交易時的真實寫照，而我們需要做的恰恰相反：截斷虧損，讓利潤奔跑。
2、 當人們面對虧損和盈利時，所表現出的敏感度會不同。其實，虧損所帶來的痛苦遠遠大於盈利所帶來的快樂。
懊悔
散戶總想抓住市場的每一次機會。
股市無論發展到什麼階段都不乏市場熱點，許多散戶就喜歡追逐這些熱點，機會是大是小都想參與進去，分一杯羹，生怕錯過了賺錢的機會。
有這樣的想法本來也無可厚非。然而，在面對形形色色的機會時，我們必須考慮的是：自己是否具備把握機會的能力。
如果不具備，或者超出了自己的能力範圍，純粹的跟風、參與炒作，這種不確定性帶來的風險是極高的。
什麼是超出能力範圍？舉個例子：當想要買入一檔股票的時候，股價已經高出設定的理想買入範圍很多，此時勉強買入只會徒增自己的風險或削減自己的獲利空間。又或者買入一檔股票所建的倉位過於龐大，擴大了曝險。
市場上從不缺機會，我們應該主動放棄一些自己沒有能力把握的機會，而不是盲目追入。
請記住，如果這個機會你沒有把握住，或者說你錯過了這個機會，對你來說，這就不是一個機會，你也無需因此感到懊悔。
僥倖心理
有些人在經歷過一次沒有止損，而股價隨後回升的幸運事件後，會容易產生錯覺，以為自己做了正確的事情，這便助長了僥倖心理。如果得不到糾正，後果將不堪設想，所以時時刻刻都要提醒自己：嚴守止損。
巴菲特爺爺又說過：
猶豫
最後一個散戶心理特質，經常會在關鍵時刻誤了大事。
不知道你有沒有這樣的經歷，在一番精心篩選過後，你對一支股票很有信心，可是到了下單的時候，卻猶豫了半天都下不了決定，心想不如等它再低幾個價位吧，結果就為了省5分錢錯失了買入的良機。
結果第二天這檔股票就迎來一波爆漲，這時後悔都來不及了，早知道……
另外一種情況也好不到哪裡去。眼看這支股票情勢不妙，可心裡的魔鬼就愛拖後腿，讓你再等等吧，說不定很快就反彈呢，正要按下“賣出”按鍵的手又縮了回來。結果股價在往後幾天一跌不回頭，本來是穩穩的盈利，一念之間變成虧損，有沒有覺得似曾相識？
怎麼解決？
這就要切了……要切實執行投資紀律了。
其實買入/賣出股票，並不像電影裡美國總統按下核彈發射按鈕那麼艱難，試想如果有一個自動觸發機制，只要股價到了指定的位置，系統便會自動執行買入或賣出的動作。如此一來，不僅能提高執行的效率，免除一番不必要的天人交戰，而且再也不用擔心因為猶豫而錯失良機了。而這種省心的功能，許多券商平臺都有提供。
結語
散戶之所以為散戶，資訊來源的時效性低、缺乏專業的知識因而難以作出客觀的決定、容易受情緒左右，這些都是散戶的硬傷。通過本文的梳理，希望能幫助到散戶投資者早日擺脫一些常見的心理怪圈，避免不必要的損失。好，我們下期再會。
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◆ 思考時間 BLINK MOMENT ◆
你學會應對這些情緒了嗎？
