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曾幾何時，市場上有許多人會認為，勝算的關鍵在於掌握消息，誰掌握的消息越多和越快，誰就可以在市場中屹立不倒。
但事實上，消息絕不是投資唯一的參考指標。
為什麼？因為消息面有個潛在的嚴重問題，也就是「消息真確性」的問題。
說實在，消息面通常是「八卦傳聞」的性質居多。許多消息，都是為了炒作股票故意放出來的。每當市場處於頹勢，就會有媒體總是極盡所能地渲染某分析師的末日論，到處散播悲觀情緒。此時，也總有一些人站出來持相反意見，他們認為底部已經不遠了，可是隨後這些人又宣佈，除非得到他們認可的某些指標的首肯，否則不可能發展出新一輪的上漲行情。這些相互衝突的“忠告”足以讓一般投資者癱瘓。
然而，真正會影響股價的還不是消息本身，而是「人心」，也就是情緒。
人們收到消息後，基於對獲利和虧損的貪婪與恐懼，往往會作出不理性的操作判斷，進而造成股價波動。
所以與其說消息會影響股價，不如說它是壓垮駱駝的最後一根稻草，充其量是一根導火索罷了。
莫把「消息面」當作「基本面」
人們常犯的錯誤，就是把「消息面」當作「基本面」。
聽到某某公司此季營收大增的消息，便欣喜地認為該公司的質地不錯，股票值得買進。
然而，前面就說到，消息面只是反映人性罷了，造成的波動也只是「暫時性」的。
真正質地好的公司，也許會因為不利的消息造成股價短暫波動，但絕對不會就此一蹶不振；
相反，本質不好的公司，只因為某些消息讓股價被炒起來，最終還是要面對泡沫一戳即破的窘境。
在投資市場上，新聞炒作的題材不外乎以下幾種：
1、收購或者控股題材。
2、合資合作或者股權轉讓。
3、分紅配股題材。這類題材比其他一些題材更容易吸引一些投資者跟風，股價被炒高後被套的投資者還會產生一種幻想，認為反正要送配的，不怕被套。這類題材也很容易把股價炒高。
4、經營業績是否有大的改觀。某些投資者單單用每股盈利來衡量個股就未免太片面了。
5. 政策變動、產品調整、股價的異動等等。
消息的真面目
首先，讓我們還原消息的真面目：
1 消息只是一個已發生的事實，沒有人能預測未來
所有消息都只是在敘述一個已發生的事實，並不能預測未來。我們在媒體上常聽到的一些詞，「漲朵拉回」、「觸底反彈」… 等，都是一種「預測性言論」，誰說漲多一定會拉回？觸底就一定會反彈？人們有這樣的認知通常是受到了媒體的引導。
所以要記住，別拿已發生的事實預估未來，最重要的是要有自己的一套規則和行動方案，然後讓市場告訴你對錯。媒體是很會見風使舵的。
2 媒體比較喜歡報喜不報憂
人們通常都比較喜歡聽到好消息吧？
媒體也就投其所好，他們總是喜歡報導好的消息，而刻意減少報導壞消息。我們必須要意識到，在我們得到的好消息背後，可能有無數個被隱藏的壞消息，所以對於消息永遠不要太樂觀。
3 報導壞消息則顯得委婉而不直接
在媒體報導中，是不是常常會聽到「漲朵拉回」、「修正」… 等話術？其實講白了，這都是「下跌」的意思。
之所以如此修辭，一方面是不希望得罪公司因而失去消息來源甚至被告。
另一方面是要讓得到這些消息的人對於壞消息模棱兩可，因為解讀的方向不同，就能使得一部分人繼續保持樂觀，藉此達到他們想要的效果。
學聰明點，自己過濾並分析消息的好壞，覺得不是很確定時，就不要輕舉妄動，待全盤瞭解後才下定論。
4 消息提供者的動機不純
分析師、財演、財經記者，剛開始時，可能還會真心實意地給你一些有用的消息，但是當同業競爭激烈，消息就不免被扭曲誇大，似是而非。如今有太多標題黨，通常把話說得模棱兩可，當最終結果出來後：
- 若是準確預測就大肆宣揚。
- 若是跟預測相反，便完全不會再提起，讓它悄悄過去。
如果你看過那些財演節目就知道，他們經常含糊其辭，可是又讓人仿佛得到了慰藉，就此信服，借此吸引更多的信眾。
人在未知的環境下會產生恐懼，很容易相信別人。但是要記住，相信自己更重要，只有自己不會欺騙自己，別人告訴你再多，不如自己學習研究，作出自己的判斷。
大事實，小秘訣
看到這裡，相信小夥伴們已經有一定的甄別能力了。接下來我們來分享一下解讀市場消息時的小秘訣吧。
秘訣1 Buy the Rumor, Sell the Fact 「就謠言而買，就事實而沽」
然而，在瞬息萬變的投資世界，大部分投資者都倚仗新聞來瞭解事實，因此「就謠言而買，就新聞而沽」(Buy the Rumor, Sell the News) 也許更確切一些。
面對新聞，投資者的行為大致可分為三種：
- 短線的新聞消息帶來的利好/利空消息已經反映在股價上，在額外新消息的帶動下，部分短線投資者會選擇獲利了結。
- 對消息正確與否的預期。即將要公佈的消息在成為事實之前，變數依然存在，因此部分投資者會選擇避開該不確定性。不確定性越大，股價在事實（Fact）被確認前後的波動就越大。
- 部分長線的投資者估計股價在事實（Fact）被確認的前後會出現波動，因而先行沽出，控制風險。
基於以上三種不同的投資者取向，均會在事實（Fact）得到確認後選擇先行獲利離場，因此造就了Buy the Rumor, Sell the News這一規律。
以下就以若干例子說明一下：
中芯國際（港股代號：00981）於其A股上市前，股價飊升，然而於A股正式上市前一天就下跌8%，第二天直奔28%，更從高點一路下滑逾6成。
Tesla（美股代號：TSLA）拆股傳言（Rumor）期間曾漲到9月1日的歷史高點502.49美元，被證實（Fact）後跌至9月8日的低點329.88美元，跌幅逾34%。
同期，Zoom（美股代號：ZM）受疫情消息帶動，自9月1日的歷史高位478美元，狂瀉及至9月4日的低點346.76美元，幅度達27.5%。
尤其是在財報季，Buy the rumor, sell the fact這一法則就越強大，有研究發現，若股票在盈利公佈日前一周錄得異常的超額回報，公佈盈利後通常會出現強烈的價格逆轉。不少股票在業績公佈前夕謠言滿天飛（Rumor）期間上漲，于業績的事實（Fact）曝光後股價便「見光死」；反之亦然。
秘訣2 洞悉字眼
新聞消息，有時會用一些誇張字眼吸引眼球，而有時則為了保護自己輕描淡寫、含糊其辭了事，大家要懂得分辨文字背後的意思。舉例：
當我們見到戲劇性的字眼如「劈價」一詞，情緒不免會受到牽動，甚至會不經意地被引導，覺得樓市有斷崖式下滑的跡象，尚未置業的人士終於等到了期盼已久的時刻，幻想著樓市還會有戲劇性的下跌。從而引申到恒大地產等股票的價格必定大受影響。到底寫消息的人希望我們聯想到什麼？是樓市跌，還是恒大跌？
當我們就金融市場/物業市場作投資分析的時候，應該聚焦那些沒有感情的資料，做獨立分析，做好事實甄別（fact check），對煽情的敘述字眼視而不見。
秘訣3 資金流入的4個「新」
以下的4個「新」能給未來股價帶來正面作用。
1. 新的需求
舉例：安踏體育（02020.HK），美團-W（03690.HK），百威亞太（01876.HK），在公佈將被納入恒生指數前後，股價一度攀升，原因是此後會有不少基金、ETF將間接納入相關股份，因而帶來了新的需求。
2. 新的技術
斑馬網路是基於AliOS所打造的智聯網汽車開放平臺，為汽車全行業提供智聯網汽車整體解決方案。斑馬網路成立於2015年，由阿裡巴巴集團和上汽集團共同發起的智聯網汽車基金投資成立。
3. 新的爆品
小米集團-W（01810.HK）將於今年12月底進行小米11新品發佈，同時也拉動股價創下新高。
4. 新的團隊
年初聯想集團 （00992.HK） 前副總裁、手機業務負責人常程加入小米（01810.HK）擔任副總裁，負責手機產品規劃。小米股價因而造好，並以全日最高位收盤。小米升4.1%，收報11.22元；聯想集團也升了2.7%。
秘訣4 提防不實消息
不實消息——指的是在非正規管道獲取的消息，又或者報導經常與事實出現很大落差的管道/股票。大家必須提防有心人士有策略性地散播假消息或誇大消息，借用大眾力量推升股票。這類型的股票都有幾項特徵，包括低流通量、股價低，並且喜歡利用合併與收購（merger and acquisition）的消息來吸引投機者。對於這類消息，大家一定要小心處理，並且以風險管控為前提，若無法證實消息的真實性，確定性不高的，寧願不碰。
瑞幸咖啡的造假事件，有渾水（Muddy Water）的報告拆穿其西洋鏡。恒大系也不遑多讓，還是避之則吉為好。
秘訣5 市場永遠是對的
尊重市場。股市變幻莫測，並根據市場供需（demand and supply）定價。即便已經對消息作出充分的篩查分析、也在適當的時點買進股票，若後續股價走出不利行情，並觸及當初設定的止損點，投資者也應該尊重市場，毫不猶豫地止損離場以保全資金，待股價重拾上升趨勢、新的進場條件得到滿足再進行操作。
由於疫情的助攻，奈飛NETFLIX的股價節節上漲，2020第二季度的成績因而非常亮麗，但隨後大跌，原因竟然是擔心第三季的業績會不如第二季。市場真是變幻莫測，讓人摸不著頭腦啊。
結語
我們來總結最重要的一點，就是要學會獨立思考，不要人云亦云，要先具備基本的資訊識別能力：
| 追根溯源能力：尋找消息的源頭與瞭解消息發佈的目的；
| 批判思考能力：對於所有消息都先抱持懷疑的態度；
| 獨立思考能力：獲得消息後，獨立思考並形成自己的一套觀點。
要知道，你往往不是獲得第一手資訊的人，有研究表明，一則資訊的傳播至少會經過7個人之手，該則“新”聞到底有多新、有多少人已經走在大家前面據此完成了交易，可想而知。在傳播的過程當中資訊的完整性如何、有否失真、是否摻進了他人的主觀意志，我們不得而知。所以唯有獨立思考，才得以瞭解消息的真實面貌。
再者，在投資這件事上，很重要的一點，莫過於形成一套自己的投資準則和方法論。而當中最可靠的兩個指標，莫過於股價以及成交量，透過觀察這兩個一手指標，我們已經可以發現許多市場的端倪，再輔以對基本面的研究、和消息面的把握，足以讓我們識別出下一波行情的強勢股。千萬別讓媒體消息分散了你的注意力，只要專注於市場釋放出來的訊號，追隨強勢股就對了。
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