钱都跑去哪里了？从“耕田表”得到的启示
看清资本流动的法则，有助于我们作出更理性且有效的投资决策。认清规律，顺势而为才能更有作为。...
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中國飛輪策劃師協會
赚得多，还要守得住——您的财富保全与传承靠什么（二）
预计阅读时间：7分钟 上回我们说道，随着亚太地区诞生了全球规模最庞大的高净值人群，他们的需求催生了保险日渐丰满的功能，使其应用场景不断被拓宽。该系列旨在让更多的人能够知晓、了解，并充分利用它们，从而构建自己在健康及财务上的最强防守姿态。承接上回我们接着聊，在财富保全与传承这个问题上，保险还有哪些应用。 用作杠杆配合投资组合 保险除了作为人身保障外，在创富的过程中，它完全可以胜任作为一种制造资金流并放大投资收益的工具，Why? 因为银行愿意以此为杠杆作抵押借贷（仅适用于部分地区）。 在香港，「保费融资」与「保单贷款」都是基于寿险保单较为成熟的贷款工具，银行借贷的低息率使得透过这两种途径获取资金流的成本较低，有着更合理的获利空间；而在中国内地，我们尚未看到它有成熟的使用条件，民众普遍对借贷仍心存疑虑，除了借贷成本较高，大型机构如银行对普通个人借贷的门槛也高，一些民间借贷组织又良莠不齐，暴雷事件频频见诸报端，随着监管力度加强，才日渐规范起来。尽管「保费融资」与「保单贷款」两种投资策略都是通过保险保单进行贷款，然而他们的性质却大相径庭。 保费融资 保费融资的应用场景，主要是一些高净值人士希望购买高额度的保险但不愿动用资本以支付保费的情况。一份妥善安排的保费融资方案，可为高净值人士提供一定的灵活性，既能满足其保障需求，又允许他们腾出资金投资于它处。尤其是在低利率环境下，进行保费融资，还可能通过保单收益率与贷款利率的差额获利。 保单贷款 保单贷款则是一种有担保的信贷安排，即把寿险保单质押给金融机构，且贷款金额取决于保单当前的资金价值。贷款可在整个保单有效期内灵活多次进行偿还或一次性全额偿还，也可从保单理赔金中扣除。 这样做的好处是：| 无用途限制。在申请保单贷款时，通常不需要说明贷款的用途，可对贷款进行自由支配。|| 贷款资金发放迅速，非常适合用于满足对资金流的实时需求，从而不会错过重大的有时间限制的投资机会。||| 根据个别市场情况，通过保单贷款获得的资金不构成税务责任。 若使用得当，保单贷款可作为一种提供及时、有保障资金流的工具。需要注意的是，倘若未偿还贷款与应计利息的总和超过了保单当前的资金价值，则需实时偿还贷款或该保单将被退保！！！ 透过以上叙述，相信不少人已认同，利用保险保单获得资金流及创造财富的杠杆不失为一种简便、快捷的解决方案。然而，在申请保单贷款之前，我们仍需考虑以下关键因素，为了确保大家能获得所有的保障、资金流以及杠杆融资的好处，恰当评估你长期为期所质押保单持续有效的能力尤为重要。 资金流规划 资金流对任何人在任何时候都至关重要。尤其是在出现意料之外的状况时，如面临一个极具吸引力的投资机会时、急需资金以克服财务困难时、需要资金支付医疗费用时等等，这些状况的出现往往要求我们迅速做出反应，否则会对生活产生重大影响。因此，资金流规划是保护高净值人士及其财富的关键。 一个常见的误解是高净值人士不受资金流问题困扰，但他们的资产组合往往主要由房地产、私营企业股份及收藏品等非流动资产构成，往往难以应对突发事件引发的资金需求。因此，定期、全面的资金流需求评估及规划对于确保充足的资金流就显得非常必要了。 保险作为一种罕有的、具有内在资金流的金融规划工具，具有多重用途： 债务清偿保障 这里指使用终身寿险或定期寿险等具有杠杆保额的保险，为你的投资组合提供资金流，以便在需要时立即清偿债务。大部分高净值人士将主要财富配置在房地产、企业营运等非流动资产上。这意味着，当意外情况发生而必须立刻偿还个人或企业债务时，突然的资金支出可能会导致资源紧张并对整体资产组合产生重大影响。 当高净值人士暂时缺乏资金流，或因高净值人士意外离世，其家庭需要在短时间内偿还债务时，所造成的影响尤其严重。此时如不能及时筹措到资金，可能会导致被迫或不合时宜地出售资产的情况。在高净值人士意外离世的情况下，家庭成员也可利用所获得的保险理赔金立即清偿未偿还的贷款。 无论是哪种情况，人寿保险都是一种简单的资金流规划与债务保障规划的解决方案。 另外，由于高净值人士的资产流动性欠佳，在最需要现金的时候，容易面临资金短缺的情况。要不未能及时找到合适的买家或被迫以不合适的价格出售，股票红利，债息等仅在固定日期获得，即使出售资产也可能要在一定期限后才能收到款项。相比之下，保险理赔金通常是立即支付的。在困难时期，家庭成员将能够利用预先确定的金额及时偿还任何债务并用以支付生活开销，协助维持现有生活质量。您所信任的保险顾问，在意外事件发生之后还可提供必要支持， 协助渡过难关。 作为长期收入的现金流 长期收入现金流在不同经济周期里保持个人及家庭成员的财务稳健中扮演的角色非常关键，尤其当高净值人士的大部分资产为公司股权或非流动资产时，在突发状况出现时可动用的现金可能有限。年金类产品则可将有限资金转化为长期稳定现金收入。高净值人士可以按自身需要定制合适自己的方案，灵活选择支付周期、积累期限、利率类型及支付方式，抵御不同经济周期带来的挑战或为家人提供有保障的生活。 除了上述好处以外，透过保险还能享有保险公司独有的医疗网络，这是投资其他资产所不具备的，这对全面守护受保人的人身健康以及财务健康是极具价值的。 高端医疗健康服务 随着人类生活节奏急促发展，全球贸易往来日益频繁，新型疾病不断出现。一些严重疾病也呈现年轻化趋势，再加上偶发的疫情，对所有人、包括高净值人士的生命健康和日常生活构成前所未有的威胁，人们对健康医疗保障方案的需求空前繁盛。医疗及重大疾病保障，能以有别于其它金融工具的方式，帮助人们做好应对健康问题的准备。它不仅可以覆盖可能出现的医疗费用，还可以利用保险公司的独有网络为您寻求一流的医疗服务 购买健康与重大疾病保险并非仅仅出于对能否支付医疗费用的考虑，还关乎是否可以得到最好的医疗护理服务。越来越多的人们开始意识到这一点，并积极将健康与重大疾病保险纳入其投资组合之中。为了满足这些高净值人士的需求，保险公司为他们提供高端的健康保险与重大疾病保险。这些解决方案通常提供包括全球住院费用报销、优先安排日间手术、专家网络、较长期限的住院后护理与全球紧急救助等益处。 递延纳税增长* 保险另一个有别于其它金融工具的优胜之处在于，其现金价值可以免税或递延纳税。递延纳税是指在提取资金前无需为增长的部分纳税，从而使资金以比投资于应税投资工具上以更快的速度增长 *该应用仅适用于部分地区 结语 保险在人们的财富保全、传承和遗产规划中发挥着关键作用。从保证家庭生活质量到在患病期间提供最好的医疗支持，保险方案提供了大量的应用及相关益处，因此，将保险纳入投资组合当中非常必要。实际上，保险方案可能是我们所能选择的最有价值、最有意义的投资，因为它在我们需要时所体现的价值，是没有任何其他投资所可比拟的。 有关飞轮 About Flywheel 飞轮财策是一支经验丰富的投资顾问团队 服务基于香港证监会1号（证券交易） 4号（就证券提供意见） 6号（就机构融资提供意见） 9号（提供资产管理服务）牌照 香港专业保险经纪协会牌照（PIBA） 澳洲金融服务牌照（AFSL）以及企业融资牌照 凭借香港国际金融中心的特殊优势，搜罗全球最优质金融工具，为内地及香港两地客户提供“全平台、一站式”的资产配置服务 ◆ 思考时间 BLINK MOMENT ◆ 如何构筑你的“防护网”，你想好了吗？ ...
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赚得多，还要守得住——您的财富保全与传承靠什么？
从高净值人士的需求切入，可以窥见如今保险更广阔的应用：除了人寿保障，还包括医疗保健服务、财富传承规划、税务优化、企业继承安排、债务风险缓解等。随着大量高净值人士在理财方式上变得更加成熟，市场上出现了大量与之呼应的产品，充分运用这些产品，便能满足更广泛的需求。...
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想要保证回报又想回报够大？针无两头利！
预计阅读时间：9分钟 老祖宗常言：「针无两头利」，就是说一根针不可能两头都锋利，指凡事有利有弊，很难做到两全其美，面面俱到。该做人处事的道理也可以用来套用在今天要讨论的话题当中。 你还把钱存在银行和某宝？那说明你没有看我们早前的文章《稳赚不赔保本保息的时代已经落幕？》（链接已放在文末）。那该怎么办？现在啊，越来越多人选择储蓄分红险。 在诸多的保险门类中，储蓄分红险侧重财富增值，利用复息效应及红利滚存，让时间酿出金钱。为实现长远的理财目标服务。如今世界格局、地缘政治、市场环境波诡云谲，投资者避险需求激增，对自带稳健回报的目标趋之若鹜，其中带有高比例「保证回报」的储蓄保单在这种背景下颇受热捧。然而，不明白个中运作的小伙伴容易对「保证回报」的数字看不上眼，对比坊间其它回报更大的目标，储蓄保单的「保证回报」便显得不是那么吸引了。到底是要稳稳当当有钱进账，还是进取赚大钱？本文可代为剖析一番。 保证？还是非保证 有香港保单投保经验的小伙伴都知道，储蓄分红险的总回报，由保证及非保证部分组成。「保证回报」是保险公司必须发放给投保人的金额，不受经济环境、分红政策所影响。如果产品的保证回报相对较高，意味着保险公司必须执行较保守的投资策略，投资标的多为债券一类拥有相对稳定收益的资产类别，以确保能够履行保单合约的承诺。但是该产品的预期总回报通常不会很高，爆发力有限。相反，预期回报较高的产品其「保证回报」的比例相对较小，所采取的投资策略也较为进取，当然也要承受市场波动带来的不稳定性，其回报多为「非保证回报」。 保单的时间价值 当衡量储蓄保险的回报时，除了数字大小，大家还关注什么？假设投放相同资金，得到相同的总回报，产品A要30年滚存，产品B要20年滚存，大家认为哪一款更为优胜？显然是产品B。这就是回报的时间价值 (Time value of money)，如将它跟回报作综合考虑，也就是算出年化内部回报率 (IRR, Internal rate of return)。 以下将列出现在市面上的终身储蓄保险产品中，「保证回报」的年化内部回报率（IRR）排在三甲的产品供大家参考。（截至2020年7月） 上图显示，中长年期的计划基本上在供款年内便可保证回本，而短年期的由于没有足够时滚存，需要以多一倍时间才能回本。友X「易X终身保」及中国太平「太平XX终身保」的多个不同供款期的保证回报表现均进入三甲位置；后者若选5年供款，9年保证回本，30年每年保证内部回报率可达2.7%，远远高于现时美国国债息率。这只是「保证」的部分，总的回报还应当包含其它。 今年，新型冠状病毒全球大流行，触发环球经济下滑，美联储推行无限QE（量化宽松政策）。自年初起，美国10期国债息率大幅下滑，截至8月19日，利率跌至0.653%。 数据来自Tradingview.com 由于美国国债息率是保守投资的回报指标，若屡创新低，储蓄保险的保证回报也会因而受压，保险公司在该情况下可能会对产品的保证回报作出相应调整。不过，保证就是保证，保单持有人的保证回报在保单签署时已被锁定，即使保险公司将来调低该产品的保证回报，已签署的保单也不会受到影响。 预期回报率 保证回报虽然稳当，但数字上未必能让您惊喜。因此，保险顾问一般还会根据储蓄保险的总回报﹙即预期回报﹚向客户说明。预期回报的组成包括红利、花红在内的保证回报及非保证回报。而保险公司能否实现预期回报，受多个因素影响，如投资表现、分红政策、理赔、退保、费用开支等。 根据产品的预期内部回报率 (Expected IRR) 来排序，我们也来比较一下不同供款期的头3位产品。（截至2020年7月） 上图所见，富X「享富 · XX宝」寿险计划(尊尚版)及｢盛世 · XX宝｣寿险计划 2 (优越版)分别于4-8年及15-30年供款期的预期回报最高，前者30年预期IRR高达6.1%。至于9-12年供款期，安X储蓄系列 II－跃X的30年预期IRR表现也不俗，有5.8%。 如何选择合适的储蓄计划 既然「针无两头利」，我们该如何选？ 不妨从回答以下问题开始： 1 我做这笔储蓄的目的和需求是什么？ 储蓄往往带有很强的目的性，用以达成某个目标。例如作为养老基金、儿女的教育基金，或是财富的保值增值、传承等。有了这一层清晰度，接下来要在特点形态各异的芸芸产品当中挑选合适的产品，就容易多了。 为了便于匹配您的需求，我们把储蓄保险分为以下几类： 明确了自己的目的和需求，才能保证自己挑选的产品适时发挥特定的作用，也就完成了挑选储蓄保险的第一步。 2 了解自身的风险偏好 各大保险公司在签署保单前必须填写一份FNA（Financial Need Analysis财务需要分析）, 其中一项功能是用以评估投保人目前的投资经验与风险承受系数与该产品的匹配程度。相信许多人都明白，风险跟回报是呈正比的，每个人在进行一项投资时都必须在风险和回报之间作出权衡，「低风险、高回报」的投资几乎是不存在的。但也别天真地以为，「高风险、高回报」对于所有投资者而言都公平，由于信息不对称的缘故，在进行高风险的投资时，经验丰富者的确更容易获得高回报；而经验尚浅者即使承担了高风险，在多数情况下也只有被「割韭菜」的份。可想而知，没有投资经验却要选择高风险投资要付出多大的代价了。 各类资产风险与回报的关系我们用以下这张图说明:（横屏效果更佳） 不难看出，储蓄分红保单是属于「中等风险、中等回报」的产品，在保险门类中比传统寿险要高，但比投资相连险（ILAS，常与基金挂钩，不保本）的风险要低。 此外，由于「低风险、低回报」的银行存款和国债大幅度跑输通胀，而对于投资经验并不丰富、又没有信心到股市上割别人韭菜的小伙伴而言，保险投资还是比较稳健可靠的选择。 3 能否满足未来的现金流需求 也就是说，能否在未来需要用钱的时候提供一笔充足的现金流。要做到这一点，时间、金额这两个要素缺一不可。 举个例子：陈大文希望给儿子陈小文存一笔钱供海外升学之用，儿子今年8岁了，预计在他18~20岁期间每年的花销大概是30万人民币。 只有能在投保10年后的三年中，可以每年提取30万元人民币的储蓄计划，才能完全匹配陈大文的现金流需求。若没能找到完全匹配该需求的产品，退而求其次选择一款能在10年后一次性返还不低于90万元人民币的计划同样可行。 不过必须提醒大家的是，如果该计划在第10年仍未回本（即在第10个保单年度的现金价值仍低于总保费，此时退保会有资金损失）则表明该计划并不匹配当前的目标。 4 能否满足对外币的需求 对那些有外币使用场景的人士，如海外升学、海外医疗、海外旅行等，购买外币保单（香港保单大多以美元计价）可以缓冲由于汇率波动所招致的资金亏损。 还是延续上面的例子，陈大文的儿子的在10年后去外国留学，每年的花销是5万美元，假设陈大文投保的是人民币保单，届时提取的是人民币，但需要的现金流则是美元，如果十年后美元兑人民币升值10%，陈大文则要承担10%的汇率亏损。因此，使用美元保单对有外币需求的这笔储蓄进行对冲，可以大大减少资金的汇率风险。 5 对波动性的接受程度 保险产品所配置的资产类别大致分为两类：以债券为主的「固定收益类资产」（Fixed income assets），以股票为主的「权益类资产」（Equity assets）。风格上前者保守、承受的风险程度低，回报相对稳定、确定性高；后者则较为进取，承受较高的风险和较大的不确定性，以期更高的回报。 因此，了解计划里配置的资产类别占比有助于通过合适的产品来达成预期的目标： || 固收类资产占比较高的产品，保证回报高、预期回报低、非保证回报的波动较小； || 而权益类资产占比较高的产品，保证回报低、预期回报高，非保证回报的波动较高。 当我们在比较两份形特性相近的计划时，光衡量预期回报高低，显然不足以让我们挑选出合适的产品，必须结合保证回报、非保证回报的占比，产品过往的红利实现率来综合考虑（红利实现率的数据在各大保险公司的官网可供查阅）。 6 是否满足流动性需求 储蓄保单多为长期投资计划，因此流动性较差，在早期退保会蒙受资金损失。 *一般来说，投资回报、风险、流动性三者难以同时满足。当然啦也有例外，详见前文《治大国如烹小鲜？我说积累财富如砌积木》链接已放在文末 正因为储蓄保单牺牲了流动性，才能换来比其它短期理财产品更高的回报。这也是为什么30年期的国债收益率要比20年、10年、1年的要高。 不同年期美国国债收益率 走完前面几步，当你对这笔储蓄有了足够清晰度，何时提取、如何用度都了然于心了，你该尽量避免在投保后临时把该笔资金挪作它用。另外，请留意该计划的回本期、退保费用等等，以便了解如不得不提前动用该笔资金时所需需的成本。 7 考虑保险公司的综合实力 我们在选择保险产品时，还应当将公司的财务实力、信用评级、经营稳定性、品牌影响力、偿付能力充足率等因素也纳入综合考虑范围之内。 在如今的商业社会，所有公司都有一定的概率倒闭，连我们心目中稳如泰山的银行也不例外。在极端的情况下，连国家都有可能违约。 尽管如此，三大评级公司之一的标准普尔，在2019的研究报告中指出，保险业在众多行业中的违约概率，在过去38年间是最低的。 全球行业违约率 深蓝色 2019年违约率 / 浅蓝色 1981-2019年违约率加权平均 作为金融三大支柱之一的保险业，风控格外严谨，且受到国家金融监管部门的严格监管。香港《保险业条例》规定，获授权经营的保险公司必须具备充足的股本、偿付准备金以及足够的再保险安排，以确保在面对保险公司出现不可预知的情况下，仍能为投保人提供合理的保障。同时也要求在香港维持足够的资产，确保一旦保险公司失去偿付能力，它们将有资产以应付保单持有人的申索。 该报告也整理了1981-2019年间不同评级公司的违约概率，A级公司违约的概率极低。（X轴：违约前经历时间，Y轴：违约概率） 最后，我们来看看香港一些保险公司的评级： 结语 通过上文相信大家已经了解，「保证回报」以及「预期回报」之间的关系，如要获得较高的回报，需要牺牲稳定性；而要追求相对稳定，必然牺牲较高的预期回报。到底怎么选，还是要回归自身的目标和需求，了解产品的匹配度才是正解。 有关飞轮 About Flywheel 飞轮财策是一支经验丰富的投资顾问团队 服务基于香港证监会1号（证券交易） 4号（就证券提供意见） 6号（就机构融资提供意见） 9号（提供资产管理服务）牌照 香港专业保险经纪协会牌照（PIBA） 澳洲金融服务牌照（AFSL）以及企业融资牌照 凭借香港国际金融中心的特殊优势，搜罗全球最优质金融工具，为内地及香港两地客户提供“全平台、一站式”的资产配置服务 ◆ 思考时间 BLINK MOMENT ◆ 你是为储蓄而储蓄吗? 你是如何设计储蓄方案的？ ...
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40岁退休是奢望还是奇想？FIRE+量化四部曲
预计阅读时间：8分钟 在开始之前希望你能想想以下两个问题： 你可曾想过自己在几岁退休吗？你听说过多少种退休方案？ FIRE族 世界上有一群人渴望着30岁、40岁退休，并践行所谓的「4%法则」，这群人被称为「FIRE族」，这股最早在欧美兴起的FIRE，全称是Financial Independence, Retire Early，意思是财务自由，提早退休。免不了有人质疑：这大概是那些不愿工作，一心只想退休的人所产生的奢想吧。其实不然，根据纪录片「Playing with FIRE」的走访与观察，FIRE的成功践行者们不仅横跨不同的族群、收入、年龄，阶层，有跨国企业的高管，也不乏月收入不高的家庭、单身人士等，但他们有着共同的理念：不愿再被不喜欢的工作束缚、不再被消费主义裹挟，夺回时间与人生的主导权。 FIRE族就是这样一群人，他们信奉的「4%法则」是在1994年，由麻省理工学院学者威廉·班根（William Bengen）提出。他分析了美国过去75年来的股市和退休案例后，归纳出：“只要在退休第一年从退休金本金中提取不超过4.2%，之后每年只要根据通货膨胀微调，即使到过世，退休金都花不完。” 它的基本逻辑是：无论赚多少钱，都要过极简的生活，以求储蓄率达到50%或以上。根据「4%法则」，当你攒够一年生活支出的25倍后，你就可以退休了。 纵然30岁退休对许多人来讲不切实际，但如果说有什么方法可以让你提前10年20年退休，是不是也足够让人心动呢？ Magic NO.「25」 FIRE族实现财务自由的具体做法可能因人而异，但都基于一个神奇数字25和一条简单公式：你退休后的年预期开销 x 25。 举例 陈大文预计他退休后每个月的生活开销是$20,000，一年则需要$240,000，那么$240,000 x 25=$6,000,000就是他需要攒的退休金 我们再仔细看看「4%法则」是如何运作的。 陈大文在第一年取出退休金的4%，也就是$6,000,000 x 0.04 = $240,000出来花…… 看起来很简单对不对？但要做到也不容易： 1 需要一笔不小的本金； 2 每年的投资收益（被动收入）>4%，也就是确保被动收入>提取速度； 3 每年支出不能有太大变化。有批评者认为，「4%法则」有意无意忽略了极端情况，如自然灾害、大病医疗等，提醒我们将这种情况也纳入考虑，基本的保险保障在人生风险的防御体系中不可或缺。 为了提高成功率，我们需要以下「量化四部曲」。 量化四部曲 步骤一 算出自己的财务自由数字 陈大文预计他退休后每月支出 $20,000 x 12个月 = $240,000 根据「4%法则」，他的退休金需要600万。 但还没完，陈大文预估15年后需要80万作为儿子留学费用，我们还得推算这80万放到现在是需要多少钱，先假设投资的年化收益为7%，得出大概29万。 像这种大型一次性支出，如买房、买车、医疗支出都以这种方法算出，然后加在根据「4%法则」得出的退休金后面，就可得出陈大文的财富自由数字是628万。 好像…距离不小，先别急，我们继续往下看。 步骤二 拆解目标 我们把628万拆解成容易达成的小目标。怎么算？在线计算器已经为你准备好了： https://financialfreedombook.com/tools/how-much-money-should-you-save/ 陈大文想在10年后退休，他的投资账户已经有16万，我们用在线计算器算出陈大文往后只要每年存43万，每个月大概存3万5。 万一存不到怎么办？ 1 延长退休的时间 2 把财务自由的数字降低 另外，我们对照计算结果还发现： 把下面两个数字的差额算出来是187，也就是说，陈大文只要每天多存187，就可以提前一年退休，从原本的十年缩短到九年。 步骤三 弄清目前进度在哪里 在这一步，我们需要好好填写自己的「资产负债表」，就可以算出目前的进度在哪里。「资产负债表」里的数字是我们财务状况的重要指标，需要定期检视。 为了提升自己的净资产，负债得好好处理，建议从利息最高的债项开始清偿。 步骤四 开始加速 1 想办法省钱 2 计算你的真实时薪是多少？ 列出在哪些地方可以把钱省下来以后，我们来算算你的真实时薪是多少。 算完之后你会大吃一惊，一份正职工作所花费的生命和时间远远超乎你的想象，我们每小时能赚到的钱其实比我们想象中的要少。我们可以用这个来评估花钱的真实代价。 买东西前我们要思考：如果买的是无法产生收益或增值的东西，是不是值得花这么多的时间？为了它，你能否接受晚几年退休？你买的东西能带给你的愉悦能持续多久？然后你就要作出衡量跟取舍了。 3 计算被错失的未来价值。用下方的计算器算算，假如没有买XX，而是用于投资，若干年后会变成多少钱。 https://financialfreedombook.com/tools/future-value-calculator/ 可以看出，买东西时不止损失现在付出的金钱，还错过了让钱滚大的机会。因此买之前不妨问问自己，这笔钱在现在还是在未来对自己更有价值。 4 开始用百分比思考 5 尽早开始投资 6 动态提取策略 像「4%法则」这种利用资产配置进行退休规划，之后再定期从里面拿固定比例的钱出来花的策略，在国外已经被财务顾问跟学术界广泛应用，与国内仍把存款放在银行或靠炒股票的观念大相径庭。 除「4%法则」这种随通胀调整的固定提取方式，其实还有另外一种策略——「动态提取策略」，分析表明，后者能根据投资收益的波动作出调整，因而更加灵活，可持续性也更高。在此举例说明的就是其中一种较简单的「动态提取策略」。 结语 本文的最终目的是希望让大家看到，通过对看似不可能的事情进行分解、量化，我们可以大大提升实现的概率。而我们也见证了身边一些朋友因而加快了迈向财务自由的脚步。许多人启程了，你呢？ P.S. 推荐另一款好用的退休计划计算机 有关飞轮 About Flywheel 飞轮财策是一支经验丰富的投资顾问团队 服务基于香港证监会1号（证券交易） 4号（就证券提供意见） 6号（就机构融资提供意见） 9号（提供资产管理服务）牌照 香港专业保险经纪协会牌照（PIBA） 澳洲金融服务牌照（AFSL）以及企业融资牌照 凭借香港国际金融中心的特殊优势，搜罗全球最优质金融工具，为内地及香港两地客户提供“全平台、一站式”的资产配置服务 ◆ 思考时间 BLINK MOMENT ◆ 你认为该从几岁开始为退休作准备？ ...
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